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华富基金主题投资引领震荡市

时间:2022-04-25 来源网站:酸橙财经网

华富基金:主题投资引领震荡市

华富基金:主题投资引领震荡市 更新时间:2011-1-19 7:17:15   华富策略精选基金经理季雷展望2011年,表示今年市场整体仍会表现为幅度较大的震荡市,但同时也是一个结构市,而与“十二五规划”相匹配的主题投资将引领市场轮动格局。  季雷认为,推动市场震荡的主要力量来自货币政策的松紧预期、人民币升值的速率、“十二五规划”逐步落实的行业政策以及海外主要市场的运行趋势等。此外,通胀预期将持续影响市场投资方向,同时带来政策的不确定性。不过在宏观经济的逐步回稳态势之下,市场的估值底部可以得到有效支撑。  从资金面来看,季雷认为目前震荡的市场行情并不是由基金主导的,即市场资金并没有大规模通过基金投资来推动市场行情演变。2011年市场的资金来源较为复杂,与基金形成了明显的博弈关系。市场资金的多元化与相对紧张的流动性,使得博弈各方的预期难以趋于一致,这注定了行情的不稳定性。但应该注意,在这样的博弈之下,市场行情也难以大起大落。  总的来说,市场的结构性特征依然明显。当前低估值的大盘蓝筹股正在进行估值修复,预计会出现分化走势;而高估值的中小盘股正经历一轮分化和泡沫挤压过程。国家陆续推出的“十二五规划”行业细则为市场注入了源源不断的投资热点,一方面加快了市场相关行业公司的估值修复和泡沫进程;另一方面,由于市场预期较容易过度反应,市场的炒作上涨也会累计一定的风险,这些风险还需要通过震荡不断化解。  投资策略方面,季雷表示要针对市场行情震荡幅度较大的特点,适当进行时机选择,通过资产配置调整来降低系统性风险。行业配置方面,看好符合国家“十二五规划”产业方向的行业,看好核电、高铁、航天、节能环保、生物医药、物联网等行业,目前需求相对确定,而且随着政策力度的加强具备了进一步提升的可能。

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